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520快三

2020-02-27 00:07:00 來(lai)源︰中國(guo)網

近日,搜狗發布(bu)了2017年第四季度及全(quan)年未經(jing)審(shen)計財(cai)報,這也是其(qi)上市(shi)後的首份財(cai)報,看點頗多。財(cai)報顯示(shi),搜狗第四季度營收為2.778億美元(yuan),同比(bi)上升62%;以(yi)Non-GAAP計算,歸屬搜狗的淨利潤為3790萬美元(yuan),從(cong)成績單(dan)來(lai)看整體尚可,但是財(cai)報發布(bu)後搜狗的股價卻cong)ι碌.42%,表明華爾街(jie)對于搜狗的賬面數據並(bing)不買(mai)賬。

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其(qi)實從(cong)搜狗上市(shi)以(yi)來(lai),股價便(bian)一路下行(xing),即便(bian)是漂亮的財(cai)報數據也依(yi)然無(wu)法挽回其(qi)IPO以(yi)來(lai)的頹勢。而(er)股價的下跌還可能會引來(lai)眾(zhong)多股東不滿,畢竟這關(guan)乎到每(mei)位股東的切身(shen)利益。一般來(lai)說,財(cai)報反cong)α艘患(huan)jia)公司過(guo)往的成績,而(er)股價漲跌則反cong)沉聳shi)場對一huan)jia)公司的未來(lai)前景是否認可,因此對于“難止跌”的搜狗來(lai)說,現在可能正(zheng)在面臨著上市(shi)來(lai)最大的信任危機。

具體來(lai)說投資人看衰搜狗可能主要體現在營收、技術和場景三個方面,如果搜狗不能跨過(guo)這三道檻(jian),則很(hen)難突破其(qi)現zhong)you)瓶(ping)頸(jing),業dao)ㄒ埠hen)難實現突破性增長。

一、營收模式遇天花板

財(cai)報數據顯示(shi),搜狗第四季度總營收為2.778億美元(yuan),其(qi)中搜索和tui)閹饗xiang)關(guan)營收為2.472億美元(yuan),佔到總營收的89%;從(cong)全(quan)年來(lai)看,總營收為9.084億美元(yuan),搜索和tui)閹饗xiang)關(guan)營收為8.016億美元(yuan),佔全(quan)年總營收的88%。由此可以(yi)看出搜狗的營收結構(gou)模式過(guo)于單(dan)一,幾乎佔據九成的收入來(lai)源cong)謁閹鞁愀gao)業di)瘛/p>

無(wu)獨(du)有(you)偶,放眼(yan)過(guo)往三年,搜狗2014、2015和2016連續(xu)三年的收入構(gou)成中,搜索及搜索相(xiang)關(guan)廣告(gao)收入分zhi)bie)為3.58億美元(yuan)、5.40億美元(yuan)、5.97億美元(yuan),在搜狗整體收入中所佔的比(bi)例(li)依(yi)lai)撾2.7%,91.2%,90.5%,佔比(bi)依(yi)然huan) 摺/p>

從(cong)這些(xie)數字可以(yi)看出,搜狗的收入結構(gou)已(yi)經(jing)到達一個天花板了,突破的na)訊冉洗蟆K閹骱退(tui)閹饗xiang)關(guan)廣告(gao)收入屬于金牛產品,雖然創造(zao)了大部分zhong) 蘸屠螅  狽ζqi)他產品接ying)簟6er)搜狗近期著力宣(xuan)傳的汪仔xiao)?   氳deng)AI硬(ying)件(jian),也無(wu)法貢獻(xian)太(tai)多營收,導(dao)致(zhi)搜狗營收進入了青(qing)黃不接的斷檔deng) /p>

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即便(bian)作為搜狗的金牛業di)瘢 閹韉氖杖胍艙zheng)在進入平緩(huan)期。根據StatCounter Global Stats Search Engine Market Share發布(bu)的“2017年12月份中國(guo)搜索引擎(qing)市(shi)場佔jia)you)率排pan)邪rdquo;,搜狗僅(jin)以(yi)3.94%的市(shi)場份額排在第四。過(guo)少的mu)荻畹dao)致(zhi)搜狗很(hen)難講好(hao)搜索的故事,如果不能開拓新的財(cai)源,如和tui)閹魘shi)場規模相(xiang)等(deng)甚(shen)至(zhi)是更大的新市(shi)場,自然無(wu)法滿足華爾街(jie)的預期。

二(er)、技術投入捉襟(jin)見(jian)肘

過(guo)去一年,互聯(lian)網行(xing)業發生(sheng)了翻天覆地變化,共享光(guang)環逐漸褪去,人工(gong)智(zhi)能成為新風(feng)口,幣圈區塊鏈(lian)成為創業者爭(zheng)相(xiang)競逐的業di)瘛T謖飧齬guo)程(cheng)中,很(hen)多傳統互聯(lian)網業di)褚蒼詵?sheng)變化,而(er)搜狗則因為其(qi)捉襟(jin)見(jian)肘的資金投入,並(bing)沒有(you)能夠huang)耆quan)適應這一趨勢變化。

以(yi)人工(gong)智(zhi)能為例(li),過(guo)去一段時間搜狗在AI的宣(xuan)傳上聲音不小(xiao),甚(shen)至(zhi)在上市(shi)時打起了AI牌,有(you)搜狗汪仔xiao) 鏌羲閹鰲 鞣 搿  shi)算法等(deng)等(deng),最近還推出了智(zhi)能家(jia)居機器人。然而(er)與BAT相(xiang)比(bi),目前搜狗在AI技術方面的投入顯得(de)還是不足。

據統計,2014年至(zhi)2017年,搜狗在研發投入方面的數據分zhi)bie)是1.23億美元(yuan)、1.31億美元(yuan)、1.38億美元(yuan)和1.728億美元(yuan),基數不大而(er)且漲幅(fu)較慢(man)。與BAT動輒上百(bai)億的研發投入相(xiang)比(bi),搜狗的投入甚(shen)至(zhi)可以(yi)yun)迪緣de)小(xiao)兒科(ke),這導(dao)致(zhi)其(qi)很(hen)難適應智(zhi)能化的mu) 骨魘疲 際醪罹嚶臚凡科(ke)笠翟嚼 醬螅 氏殖雎ma)太(tai)效應。

三、場景和入口過(guo)于單(dan)一

搜狗雖然手握輸入法和tui)閹髁醬笠滴(di)瘢  竊諂qi)他領域(yu)則並(bing)沒有(you)太(tai)多涉獵(lie),這也讓其(qi)缺少足夠豐富的場景和數據,入口略顯單(dan)一,想象空間有(you)限。

對于搜狗來(lai)說,現在還在過(guo)多依(yi)靠騰訊導(dao)流。搜狗的原生(sheng)流量(liang)佔到約(yue)21%,而(er)來(lai)自騰訊的流量(liang)佔到了38.2%,已(yi)經(jing)超越了其(qi)自身(shen)的原生(sheng)流量(liang)。對于搜狗來(lai)說,這是一把雙(shuang)刃劍,一方面可以(yi)享受“原生(sheng)流量(liang)”的力量(liang)支撐,又(you)同時享受著pan)諮杜喲蟺牧髁liang)加(jia)持,但是另一方面,騰訊對yun)閹韉ldquo;覬覦”之心也一直(zhi)未停(ting)止,並(bing)且一直(zhi)在自主研發搜索技術,如果一旦失去了騰訊的支持,搜狗的業di)穹 故票bi)會受到較大的影(ying)響。

因此,搜狗想要強大起來(lai)必(bi)然要建立更多的場景,這也讓人聯(lian)想到了信息(xi)流業di)瘢 雜謁壓防lai)說依(yi)托搜索業di)穹 剮畔xi)流是順理成章的事情,然而(er)搜狗在這一領域(yu)似乎一直(zhi)都ji)揮you)發力。

對于搜狗來(lai)說,14年堅持換來(lai)一朝上市(shi)著實不易,然而(er)在一個“成人只看利弊”的世界,僅(jin)靠勵志故事並(bing)不能活得(de)長久。尤其(qi)是財(cai)報數據報喜仍換不來(lai)資本市(shi)場的認可,可見(jian)搜狗正(zheng)在面臨著股東的信任危機。橫在搜狗面前的是營收天花板、技術投入不足、場景入口過(guo)于單(dan)一“三座大山(shan)”,能否跨過(guo)去取決于管理層的智(zhi)慧與決心,而(er)這對于剛(gang)剛(gang)完成“成人禮”的搜狗來(lai)說著實是一個不小(xiao)的挑戰。

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